Analisis Argus: Kekurangan Bekalan Meningkat, Pasaran Tungsten Global Melonjak Di Seluruh Lembaga

London, 28 Januari (Argus) - Kekurangan bekalan produk tungsten global semakin meningkat, mendorong harga ke paras tertinggi dan tidak menunjukkan tanda-tanda reda. Penurunan dalam pengeluaran pekat tungsten global, tahap inventori yang sangat rendah, dan pengeluaran lesen eksport yang terhad di China semuanya telah menyumbang kepada kenaikan harga yang mendadak ini. Seorang peniaga berkata: "Kami melihat jurang bekalan logam tungsten kira-kira 13,000 tan di pasaran Barat." Sumber kedua menyatakan: "Kekurangan semasa adalah lebih teruk daripada sebelumnya; tiada sebut harga di pasaran." Sejak 2026, harga tungsten telah berulang kali mencapai paras tertinggi baharu. Disebabkan inventori yang sangat ketat di Eropah, harga pekat tungsten di Rotterdam melonjak kepada $920-$980 setiap tan pada 27 Januari, meningkat 252% daripada tempoh yang sama tahun lepas. Kenaikan harga pekat memacu harga ammonium tungstate (APT) Eropah, dan kawalan eksport telah memburukkan lagi kekurangan bekalan. Harga semasa APT di Eropah ialah $1,200-$1,300 setiap tan, naik 257% tahun-ke atas-tahun. China membekalkan 80% daripada jumlah global. Nisbah pembayaran juga meningkat. Sumber industri berkata disebabkan peningkatan kos bahan mentah, harga pembayaran untuk pekat oleh pengguna telah mencapai 85-90% daripada harga APT, berbanding 70% sebelum ini. Harga APT di Eropah biasanya merupakan penanda aras untuk rundingan sedemikian. Pengguna hiliran rantaian bekalan juga merasai tekanan. Pada 27 Januari, harga jongkong tungsten dengan ketulenan minimum 99.9% yang dihantar di gudang Rotterdam, seperti yang dinilai oleh Argus, ialah $180-$200 sekilogram, stabil untuk minggu ini tetapi meningkat daripada $135-$155 sekilogram pada awal tahun. Kekurangan lesen eksport adalah disebabkan oleh penutupan lombong berskala kecil kerajaan dan pembangunan lombong baharu yang terhad. Kuota perlombongan untuk 2025 dikurangkan daripada 62,000 tan pada 2024 kepada 58,000 tan. Menurut pengiraan oleh Persatuan Industri Logam Bukan Ferus China, eksport pekat tungsten China (mengikut kesetaraan logam) pada tahun 2025 ialah 13,893 tan, penurunan 27% tahun ke tahun. Data kastam menunjukkan bahawa import pekat tungsten China meningkat sebanyak 38% pada 2025 kepada 22,653 tan. Oleh kerana kekurangan lesen eksport APT, pembeli Barat bersaing untuk mendapatkan bahan mentah. Seorang pembeli baru-baru ini memperoleh lesen eksport sebanyak 100 tan APT, tetapi penjual masih perlu membeli pekat untuk menghasilkan produk tersebut. Dijangka barang tersebut tidak akan dihantar sehingga Mac. "Kami memerlukan 500 tan, jadi kami akan memohon lesen baharu," kata pengimport itu. Jepun mencari bekalan bahan mentah. China mula melaksanakan larangan eksport ke atas barangan dwiguna ke Jepun pada awal tahun, seterusnya menambah tekanan kepada bekalan pasaran. Antara mineral utama yang mempunyai dua kegunaan, tungsten amat penting untuk Jepun. Jepun tidak mempunyai bijih tungsten domestik, dan produk tungstennya sangat bergantung pada China. Dari Januari hingga November 2025, Jepun mengimport 669 tan APT, menyumbang 55% daripada jumlah importnya sebanyak 1,209 tan. Pembeli Jepun sedang mencari sekerap tungsten, tetapi ia juga sukar untuk dibeli secara global. Sumber pasaran berkata bahawa Jepun sedang mengembangkan kapasiti kitar semula tungstennya untuk menghadapi penurunan mendadak dalam eksport China, tetapi sebarang peningkatan kapasiti yang ketara mungkin mengambil masa beberapa tahun.