Macquarie berkata pada Khamis bahawa kos pengeluaran besi babi nikel (NPI) gred rendah di China akan menjadi kunci untuk menentukan harga nikel. Harga nikel di London Metal Exchange (LME) turun 45% pada 2023 dan berada di bawah tekanan selanjutnya.
Nikel adalah prestasi terburuk dalam kalangan logam LME pada 2023, Mencatat penurunan terbesarnya sejak 2008 apabila Indonesia dan China meningkatkan pengeluaran produk nikel gred rendah.
Penganalisis Macquarie Jim Lennon berkata dalam nota penyelidikan bahawa harga sudah terperangkap dalam keluk kos industri, dengan lebih daripada 60 peratus aliran tunai pengeluaran global negatif pada $16,000 satu tan.
Jika terdapat lebih banyak pemotongan bekalan di seluruh dunia, harga akan meningkat pada separuh kedua 2024, katanya.
Bagaimanapun, setakat ini bekalan terbesar dunia datang dari Indonesia dan China, di mana harga bijih telah jatuh mendadak dalam beberapa bulan kebelakangan ini, membawa kepada kos yang lebih rendah, terutamanya untuk besi nikel, kata Lennon.
Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, harga besi babi nikel telah ditentukan oleh pergerakan harga kontrak nikel LME.
Hubungan itu menjadi lemah pada 2022 apabila produk gred rendah menjadikan pasaran lebih berpecah-belah, dan kini telah berbalik arah berikutan ketibaan kapasiti berskala besar untuk menukar besi babi nikel kepada matte nikel dan kemudian nikel sulfat atau logam, kata Macquarie.
"Bekalan lebihan kapasiti besi nikel babi adalah begitu besar sehingga harga besi nikel babi kini akan menentukan tahap harga LME. Berita buruk untuk harga LME ialah kos besi nikel babi masih jatuh," kata Encik Lennon.
