London, 26 Mac (Argus) - Peningkatan konflik di Timur Tengah dan gangguan perkapalan di Selat Hormuz setakat ini mempunyai kesan langsung yang terhad ke atas asas pasaran tembaga global. Reaksi pasaran semasa terutamanya berdasarkan kebimbangan makroekonomi dan bukannya gangguan bekalan sebenar. Peserta pasaran secara berterusan menilai kesan konflik ke atas aliran sulfur dan asid sulfurik, terutamanya mengambil kira kepentingannya untuk pengekstrakan pelarut-pengeluaran tembaga elektrolisis (SX-EW) di bahagian Afrika. Walau bagaimanapun, maklum balas industri menunjukkan bahawa risiko kepada bekalan tembaga global mungkin lebih terurus daripada yang ditakuti pada mulanya. "Dalam konteks ini, pasaran tembaga pada masa ini bukan cerita sampingan-sebenar - ia lebih kepada cerita makro-bawah," kata seorang peserta pasaran. Sejak konflik bermula, harga tembaga LME telah menunjukkan arah aliran menurun. Ini disebabkan terutamanya oleh kebimbangan pasaran bahawa kenaikan harga tenaga akan meningkatkan inflasi, menangguhkan pemotongan kadar faedah dan menyekat permintaan industri. Sehingga Khamis, harga tembaga penanda aras LME telah jatuh sebanyak 8.3% bulan ini kepada $12,189.50 setiap tan. Walau bagaimanapun, berbanding dengan logam berharga seperti emas dan perak (dengan penurunan kira-kira 15-17%), pembetulan harga tembaga ini agak ringan. Beberapa peserta menyatakan bahawa, memandangkan latar belakang geopolitik semasa, reaksi pasaran tidak begitu sengit seperti yang dijangkakan.
"Ada yang percaya bahawa berbanding turun naik harga tenaga yang kita lihat, tindak balas dalam pasaran tembaga adalah agak sederhana," kata seorang peniaga tembaga Eropah. Risiko bekalan sulfur terutamanya tertumpu pada hujung bekalan SX-EW pengeluaran tembaga di Afrika. Kebimbangan utama ialah mengenai pemerolehan sulfur, yang merupakan bahan mentah utama untuk menghasilkan asid sulfurik, dan asid sulfurik adalah penting untuk operasi lombong tembaga SX-EW di negara seperti Republik Demokratik Congo. Gangguan pengangkutan sulfur melalui Selat Hormuz telah menimbulkan kebimbangan mengenai potensi pengetatan bekalan asid sulfurik dan kesannya terhadap pengeluaran perlombongan tembaga menggunakan proses larut lesap asid. Walau bagaimanapun, kesan ini tidak diagihkan sama rata dalam industri tembaga. Republik Demokratik Congo adalah wilayah yang mempunyai pendedahan risiko tertinggi, kerana sebahagian besar pengeluaran tembaganya bergantung pada kaedah larut lesap asid. Sebaliknya, negara pengeluar utama lain seperti Zambia kurang terjejas, kerana mereka lebih bergantung pada peleburan pekat tembaga berbanding proses SX-EW.
