Futures Daily melaporkan pada 8 Mei: Sejak Mei, sektor komoditi telah membentangkan perbezaan yang ketara, antaranya harga emas adalah yang paling kukuh, bukan sahaja mencecah rekod tertinggi, tetapi juga menghadapi usaha gergasi dan institusi perlombongan luar negara, yang mungkin menunjukkan bahawa kekurangan sumber perlombongan menonjolkan peruntukan risiko dan nilai pelaburan yang semakin kukuh dalam tempoh pergolakan ekonomi dan perdagangan global.
Barrick Gold, kumpulan perlombongan emas kedua terbesar di dunia, sedang memburu pemerolehan emas dan tembaga. Mark Barrick, ketua eksekutif Barrick Gold, berkata: Saham perlombongan akan mendapat rangsangan daripada komen terkini daripada Mark Bristow, yang berkata dua komoditi utama Barrick Gold akan menyaksikan pemulihan pasaran. Encik Bristow berkata terdapat "banyak potensi peningkatan untuk emas dan tembaga" kerana bekalan kedua-duanya mengetatkan, kekuatan dolar AS berada di bawah ancaman dan bank pusat mempelbagaikan rizab pertukaran asing mereka dengan memegang emas dan bukannya dolar AS.
Sebelum ini, dia mengecilkan keperluan untuk percubaan pengambilalihan mega oleh pesaing dagangannya Newmont. Newmont, pengeluar terbesar dunia, dilaporkan cuba membeli Newcrest pelombong emas Australia pada harga $19.5 bilion tahun ini. Sekiranya perjanjian Newcrest berjaya, ia akan meningkatkan pengeluaran emas Newmont kepada dua kali ganda berbanding pesaing terdekatnya Barrick Gold, menurut data Refinitiv. Perjanjian itu akan menjadi yang ketiga terbesar pernah melibatkan syarikat Australia dan yang ketiga terbesar di dunia sejak 2023.
"Berlatarkan turun naik yang besar dalam aset global, gergasi perlombongan luar negara tidak takut dengan risiko dan berhasrat untuk menjadi yang pertama meningkatkan penggabungan dan pengambilalihan, terutamanya apabila pelombong emas global berbelanja besar untuk mendapatkan pemerolehan lanjut sumber bukan ferus seperti seperti emas dan tembaga." Gu Fengda, ketua jabatan penyelidikan dan perundingan Guosen Futures, percaya bahawa terdapat banyak faktor di sebalik ini. Pertama, syarikat gergasi perlombongan cuba merebut hak untuk bercakap di pasaran dengan meningkatkan bahagian pasaran dan meningkatkan tumpuan sumber. Kedua, dari perspektif global, untuk menangani masalah hutang global dan ketidakseimbangan, pengurangan pulangan aset yang disebabkan oleh inflasi yang tinggi, dan ancaman penggunaan senjata sekatan kewangan Eropah dan Amerika, negara telah meningkatkan peruntukan strategik. sumber logam seperti emas dan tembaga, mengoptimumkan ciri pulangan risiko keseluruhan portfolio peruntukan aset mereka, dan memastikan keselamatan aset, aliran modal dan nilai yang dikekalkan dan meningkat.
Gu Fengda berkata bahawa baru-baru ini berhadapan dengan peningkatan pesat jangkaan kemelesetan pasaran luar negara, pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan dijangka kukuh, perdagangan panjang logam berharga sesak, sejumlah besar wang untuk merangsang pasaran emas dan perak terpaksa pasaran pendek untuk mencapai tahap tinggi baru sebelum jatuh. Walaupun data senarai gaji bukan ladang AS terkini menunjukkan pasaran buruh AS yang berdaya tahan, seterusnya mengurangkan insentif bagi pasaran untuk mengekalkan logam berharga yang lama, jangkaan kemelesetan, berakhirnya kitaran kenaikan kadar faedah Fed dan pembelian emas berterusan oleh bank pusat kekal tidak berubah dalam jangka sederhana dan panjang.
Wang Yanqing, seorang penganalisis di CITIC Construction and Investment Futures, berkata terdapat tiga sebab utama bagi operasi kukuh logam berharga pada peringkat baru-baru ini:
Pertama, krisis kredit bank yang disebabkan oleh pemanasan penghindaran risiko pasaran kewangan. Dalam sejarah, krisis gadai janji subprima atau krisis simpanan dan pinjaman dikaitkan dengan kebankrapan rantaian industri perbankan, jadi selepas tercetusnya pusingan peristiwa risiko bank ini, penghindaran risiko pasaran menggalakkan nilai pelaburan logam berharga.
Kedua, perubahan dalam jangkaan pasaran dasar monetari masa depan di bawah latar belakang krisis. Pelabur bimbang bahawa krisis perbankan mungkin mencetuskan pusingan baharu krisis kewangan, yang mungkin memaksa Rizab Persekutuan untuk menamatkan proses pengetatan semasa terlebih dahulu. Pasaran menjangka jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan akan jatuh dengan cepat, dan mula berdagang bahawa Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah pada separuh kedua tahun ini. Didorong oleh jangkaan sedemikian, kadar faedah bon Perbendaharaan AS dan indeks dolar AS telah jatuh dengan ketara, yang menguntungkan kepada harga logam berharga.
Ketiga, peranan modal dalam logam berharga di bawah latar belakang dolar global. Kunci kira-kira bank pusat di seluruh dunia baru-baru ini menunjukkan bahawa bank pusat mengurangkan pegangan Perbendaharaan AS dan mengembangkan rizab emas mereka, yang merupakan positif jangka panjang untuk logam berharga. Pengendorsan bank pusat juga meningkatkan keyakinan dana pasaran untuk mengambil bahagian dalam dagangan logam berharga yang panjang.
"Bagi pasaran logam berharga hari ini, pemacu sekular yang menaik kekal, tetapi memandangkan harga mutlak kini bercerai daripada elemen teras penetapan harga jangka panjang, terdapat juga keperluan untuk berwaspada terhadap turun naik harga disebabkan oleh semakan jangkaan." 'Di bahagian dagangan, kita perlu menunggu beberapa penilaian premium logam berharga kembali, dan emas akan kekal sebagai peruntukan kenaikan harga berlatar belakangkan kemelesetan sederhana di luar negara,' kata Encik Wang.
"Pasaran logam berharga yang luar biasa kukuh baru-baru ini adalah salah satu pilihan yang tidak dapat dielakkan bagi pelabur untuk mengelakkan risiko pasaran dan mengoptimumkan peruntukan aset di bawah ketidaktentuan besar ekonomi politik luar negara dalam pasaran kewangan semasa dan kekurangan lindung nilai risiko yang mencukupi dalam peruntukan aset risiko tradisional. " Gu Fengda berkata walaupun harga emas jangka pendek selepas pelarasan, emas akan tetap menjadi pilihan peruntukan aset jangka sederhana dan panjang, plat emas dan perak masa depan boleh terus menumpukan pada peluang untuk membeli semasa penurunan, suku masa depan atau lebih lama akan mematuhi "emas untuk merekodkan tinggi baru, pembetulan besar boleh dibeli" melihat pertimbangan.
